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Aug 21, 2023

Na proposta OHSU

Se os opostos se atraem, não é de admirar que os líderes da Legacy Health e da Oregon Health & Science University sejam atraídos para uma fusão. OHSU é uma marca de primeira linha incrivelmente rica, mas amplamente focada

Se os opostos se atraem, não é de admirar que os líderes da Legacy Health e da Oregon Health & Science University sejam atraídos para uma fusão.

A OHSU é uma marca de primeira linha incrivelmente rica, mas amplamente focada em um campus, enquanto a Legacy é financeiramente instável, mas rica em ativos físicos espalhados por toda a região.

Em 16 de agosto, os dois sistemas anunciaram uma proposta de acordo que equivale a que a OHSU assuma o controle dos hospitais, clínicas e outras instalações do Legacy. Se aprovado, criaria o maior sistema de saúde na área metropolitana de Portland, ofuscando o Kaiser Permanente e o Providence Health, e também seria um ator importante no estado.

Nos próximos meses, reguladores, funcionários, pacientes e o público terão amplas oportunidades para pesquisar e debater os efeitos da proposta. Por enquanto, o que está claro é o pensamento empresarial por trás disso.

A OHSU, com seu hospital, faculdade de medicina e instalações de pesquisa, é um ímã para pacientes em todo o noroeste do Pacífico. Outros hospitais transferem frequentemente casos complexos para lá.

E com enormes reservas de investimento e fortes classificações de obrigações, a OHSU tem acesso imediato a financiamento de obrigações de baixo custo que pode alimentar a expansão.

A partir de seu campus principal, semelhante a um bastião, em Marquam Hill, com vista para Portland, os líderes da OHSU há muito buscam crescer:

Outros esforços não tiveram sucesso. Em 2017, a OHSU e a Salem Health, proprietária do Salem Hospital, abandonaram os planos de se tornarem uma parceria.

E em 2021, a aliança da OHSU com o Mid-Columbia Medical Center, envelhecido e com dificuldades financeiras, em The Dalles, desmoronou.

Hoje em dia, o sistema universitário está financeiramente próspero. Alimentado por anos de fortes lucros operacionais anuais e ganhos na carteira de investimentos, o património líquido da OHSU – activos menos passivos – disparou. Atingiu US$ 4 bilhões no final de março e inclui carteiras de investimentos da OHSU e suas fundações totalizando US$ 2,7 bilhões, mostram seus últimos registros.

Embora muitos sistemas hospitalares em todo o país tenham se debatedo em meio a perdas operacionais, a OHSU, nos nove meses encerrados em 31 de março, obteve um lucro operacional de US$ 82 milhões, além de um crescimento de US$ 40 milhões em seus investimentos, mostra o último registro.

Esses tipos de resultados conferem à OHSU uma classificação de títulos Aa3 da Moody's. Essa é uma classificação de “alta qualidade”, a 4ª posição no topo da escala de títulos premium de “grau de investimento” de 10 níveis da Moody's. Ajuda a OHSU a contrair empréstimos de forma relativamente barata.

A Legacy Health, com sede em Portland, tem uma ampla área de serviço com sete hospitais e mais de 70 clínicas que vão do sul de Washington, passando pela área metropolitana de Portland, até o norte do Vale Willamette.

Mas para se manter competitiva, essa rede precisa de centenas de milhões de dólares em atualizações nos próximos anos, de acordo com a declaração de 16 de agosto emitida pela Legacy e pela OHSU.

E a Legacy, que enfrenta o que chama de “dificuldades financeiras”, não está em condições de contrair empréstimos pesados ​​para financiar isso. Os custos trabalhistas para sua força de trabalho de 13 mil funcionários dispararam. O Legacy enfrenta a concorrência de outros hospitais e sistemas clínicos, incluindo Providence e Kaiser Permanente. No ano fiscal encerrado em 31 de março, a Legacy sofreu um prejuízo operacional de US$ 171 milhões, além de uma queda de US$ 60 milhões em sua carteira de investimentos, mostram os documentos.

Em 30 de junho, tinha US$ 84 milhões em dinheiro, abaixo dos US$ 317 milhões de 18 meses antes.

O sistema conseguiu manter a sua carteira de investimentos praticamente intacta e, em 30 de junho, era de 1,2 mil milhões de dólares. Mas isso não é espetacular para um sistema do tamanho do Legacy. E a grave perda do último ano fiscal sublinhou a rapidez com que até mesmo um grande apoio financeiro pode esgotar-se.

Um sinal dos seus problemas: utilizou tanto do seu caixa para cobrir perdas operacionais que, desde Setembro passado, teve de negociar permissão especial de três bancos para violar temporariamente as condições dos seus empréstimos.

Os registros públicos da Legacy mostram que ela tem operado sob acordos temporários especiais com os três bancos que emprestaram ao sistema um total de cerca de US$ 263 milhões. Os acordos permitiram que o Legacy gastasse seu dinheiro, embora isso violasse as exigências dos credores sobre quanto dinheiro o Legacy deveria manter em mãos para cobrir as parcelas rotineiras do pagamento da dívida. Como parte dos acordos, um banco dobrou a taxa de juros que cobra do Legacy, para uma taxa anual de 3,62%, mostrou um documento.